Rubl posiluje navzdory sankcím

Ruský rubl od začátku prosince posiluje a 7. prosince se dostal až na 76 rublů za dolar – nejvíc od května 2023. K posílení došlo navzdory rostoucím sankčním tlakům ze strany USA.

Podle výpočtů agentury Reuters přispěla opatření namířená mimo jiné na Lukoil a Rosněfť k třetinovému meziročnímu poklesu ruských příjmů z ropy a plynu.

Silný rubl může na papíře znít jako dobrá zpráva pro lidi v Rusku, protože dovoz by mohl vycházet levněji a inflace by mohla zpomalit. Pro stát a ekonomiku, stojící na exportu ropy a plynu, je však spíše klackem pod nohy: z dolarových exportů přiteče do rozpočtu v rublech méně a silná měna může brzdit růst.

Čtěte také: Rusko se umí přizpůsobit. Jak funguje jednotka Rubikon

Příčiny posílení rublu jsou nejasné a neodpovídají standardním makroekonomickým očekáváním.

Roli hrají vysoké úrokové sazby, zvyšující atraktivitu investic v rublech, i mírný pokles dovozu v roce 2025.

Dalším z možných faktorů mohou být paradoxně právě nové sankce, které přiměly část ruských firem stáhnout a převést svá aktiva v zahraničních měnách z ciziny zpět do Ruska, čímž vzrostla poptávka po rublech.

Odbornictvo zároveň zdůrazňuje, že ekonomické řízení se podřizuje válečné výrobě, zbytek ekonomiky neroste a střední třída přichází o příjmy, takže posílení rublu není známkou zdravé ekonomiky.

Autorka: ako